Финансовый кризис обрушил пенсионные планы
Неправильная динамика
Для примера. Доходность активного плана Dinamika общества по управлению вложениями Hansa fondi с начала 2008 года упала на 24,47%, активного плана Ekstra plus от Astra krвjfondi – на 9,61%, активного плана Dzezs от GE Money Asset Management – на 7,95%, активного плана Invalda universвlais ieguldоjumu plans от Invalda Asset Management Latvia – на 7,92%, активного плана Gauja общества Norvik ieguldоjumu pвrvaldes sabiedrоba – на 7,52%, а активного плана SEB Wealth Management – на 6,01%.
С активными планами все ясно. Они сулят большую прибыль и поэтому более рискованны, так как их средства размещаются в менее надежные инструменты, в основном это акции. Однако, как показала новейшая история, их стоимость не только растет, но порой падает, и очень низко. Можно только представить, насколько обесценились накопления каких-нибудь финских пенсионеров, деньги которых вкладывались в сулившую золотые горы американскую ипотеку.
Иное дело – консервативные планы, деньги которых хранятся в таких надежных местах, как государственные облигации. Не Латвии, а богатых стран. И даже некоторые из них в прошлом году “похудели”. Из девяти имеющихся в Латвии консервативных планов негативная доходность в 2008 году была у плана Daugava общества Norvik ieguldоjumu pвrvaldes sabiedrоba – минус 7,8%, а также у консервативного плана Klasika – общества по управлению вложениями Astra krвjfondi – минус 5,07%.
Другими словами, прошлый год стал подтверждением правоты тех, кто самым надежным источником накопления считает чулки и матрасы. Хотя здесь вопрос: в какой валюте хранить? Если в евро – куда ни шло. Если в латах, инфляция, как насекомое-паразит, все равно съела бы накопления.
Терпение, только терпение
Как бы то ни было, управляющие фондами успокаивают будущих пенсионеров и считают, что ничего экстраординарного не произошло и не произойдет, хотя и в этом году рынок акций навряд ли поднимется после нокаута. Руководитель общества по управлению вложениями Hansa fondi Харий Шварц рассказал “Часу”, что в долгосрочной перспективе рынки все равно вернутся на приличный уровень доходности. Поэтому тем, кому до пенсии осталось лет 30, а таких участников пенсионных фондов второго уровня сейчас большинство, нечего беспокоиться о временном снижении доходности активных планов. А если вам до заслуженного отдыха лет 5- 10, в этом случае разумно выбрать консервативные планы.
Руководитель отдела управления SEB Wealth Management Янис Розенфелдс добавил, что при сравнении результатов латвийского пенсионного второго уровня с пенсионными фондами других стран можно сказать, что в Латвии в 2008 году они были сходны или даже лучше.
Латвия обещает больше США
Насколько велик риск того, что, скажем, США, обладающие самым большим в мире госдолгом, будут не в состоянии выполнить свои обязательства и доверившиеся этой стране пенсионеры останутся у разбитого корыта? Как говорит Харий Шварц, латвийские пенсионные фонды в основном не связываются с американскими обязательствами, чтобы избежать валютного риска. Да и доходность их в последнее время упала чуть ли не до нуля. У трехмесячных гособлигаций США ставка сейчас 0,14%, у годовых – 0,43%. То есть если вы одалживаете США на год тысячу долларов, через год ее правительство гарантирует вам возврат 1004 долларов трех центов. Облигации европейских стран сейчас также не слишком прибыльны (1,68 годовых в Германии). А вот в Латвии в середине декабря они были 11- 11,5%. Поэтому местные управляющие консервативными пенсионными фондами в основном вкладывают средства будущих пенсионеров в долговые обязательства Латвии и депозиты местных коммерческих банков. Не слишком ли рисковано? Это уже вопрос другой.
По прогнозам Hansa fondi, неопределенность на финансовых рынках в этом году уменьшится, поскольку становится яснее, какие предприятия проиграют в ходе нынешнего кризиса, а каким удастся его преодолеть. Поэтому колебания на рынке акций будут ниже, хотя экономический рост в мире, наиболее вероятно, возобновится только в 2010 году и будет медленным. Но на ближайшие 5- 10 лет рынок акций имеет хорошие перспективы.
Справка
В конце прошлого года средствами государственных фондируемых пенсий управляли 9 обществ по управлению вложениями, предлагающих 25 планов вложений, в том числе 9 консервативных, 4 сбалансированных и 12 активных.