Плюрализм в агентстве
Финансовые консультанты намереваются объявить аукцион в начале сентября. Однако до этого Латвийское агентство приватизации (ЛАП) должно подготовить правила приватизации, согласовать их на Совете ЛАП, а также получить добро от крупнейшего частного акционера Ventspils nafta — компании Latvijas Naftas tranzīts.
В ЛАП полагают, что документы поступят на подпись Latvijas Naftas tranzīts до конца августа. Однако не стоит забывать, что Совет ЛАП состоит из семи членов, четверо из которых представляют правящую коалицию, а остальные — оппозицию. Поэтому голосование на совете может оказаться непредсказуемым.
А бывший министр против
Бывший министр экономики Кришьянис Кариньш (Новое время) уже огласил претензии к предложенному способу приватизации Ventspils nafta и призвал правительство отвергнуть предложение финансовых консультантов. По его мнению, предложенная модель продажи Ventspils nafta не отвечает интересам государства, а выгодна исключительно компании Latvijas Naftas tranzīts.
“Процедура продажи такова, что может заинтересовать только инвесторов, желающих приобрести небольшие пакеты акций, но отпугнуть компании, которые готовы приобрести сразу весь пакет по нынешней биржевой цене, уже сейчас превышающей минимальную цену, которую рассчитывает получить государство”, — заявил Кришьянис Кариньш.
Открытый торг
Какова же предложенная схема продажи акций? Всего будет продано около 40 млн. акций Ventspils nafta, которые сейчас принадлежат государству. Ценные бумаги будут выставлены на открытый аукцион на Рижской фондовой бирже. Минимальный пакет, который возможно будет приобрести, — 19 415 акций.
Нереализованные ценные бумаги обязуется выкупить Parex banka по цене 1,81 Ls за акцию. Таким образом, при наихудшем сценарии, Parex banka должен будет купить весь пакет за 73 млн. Ls.
По стопам Google
Самые острые возражения может вызвать форма организации аукциона — это не классический, а так называемый голландский аукцион (аукцион по нисходящей). В последнее время многие исследователи оспаривают эффективность голландского аукциона для публичного размещения акций, говоря о том, что такая форма продажи не только невыгодна для продавца (так как может помешать продать акции по максимально возможной цене), но также гораздо сильнее подвержена риску злоумышленной манипуляции по сравнению с классическим аукционом.
Самый известный случай неудачной продажи акций по голландской схеме — провальное публичное размещение акций интернет-компании Google. Впрочем, пока схема приватизации Ventspils nafta не известна в деталях, поэтому спорить о достоинствах и недостатках применения голландского аукциона преждевременно, так как многое зависит от того, как именно он будет проходить. Однако очевидно другое — голландский аукцион в любой из его разновидностей ориентирован не на привлечение одного инвестора, а на продажу акций как можно большему их количеству.